Les grandes crises du monde économique et financier sont déterminées par l’éclatement de ce que l’on appelle les « bulles spéculatives ». Parmi les plus récentes, il convient de noter celle liée à Internet au début des années 2000, jusqu’à la plus récente, qui a entraîné la croissance excessive des prix de l’immobilier aux États-Unis, ce qui a conduit à la crise financière actuelle. Comment les reconnaitre ? Comment se forment elles ? Explications.
Naissance d’une bulle spéculative
Une bulle spéculative naît d’un événement économique novateur en forte discontinuité avec le passé. Toutes les bulles ont une tendance similaire, quel que soit l’actif de référence, et se caractérisent par 4 phases principales :
1. Accumulation : Les premiers achats sont effectués par les investisseurs les plus tournés vers l’avenir ;
2. Sensibilisation : les achats sont effectués par la plupart des investisseurs institutionnels, ce qui entraîne une première hausse significative des prix ;
3. Frénésie : les investisseurs marginaux entrent sur le marché sur la base des informations fournies par les médias et poussés par les gains faciles de la certitude que les prix vont augmenter indéfiniment ;
4. Éclatement : après les premières chutes, la peur commence à l’emporter sur l’avidité, avec un retour des prix aux valeurs moyennes.
Caractéristiques d’une bulle spéculative
Les caractéristiques de chaque bulle spéculative sont souvent identiques les unes des autres :
1. Différence d’opinion entre les investisseurs : certains apprécient son potentiel, d’autres pensent qu’il est voué à l’échec ;
2. Augmentation des volumes échangés : entraîne une augmentation considérable des transactions sur une certaine période de temps ;
3. Perte de contact avec la réalité : lorsque les prix commencent à être un multiple de la valeur réelle de l’actif de référence ;
Que faut-il faire face une bulle spéculative ?
Puisque vous savez dorénavant identifier une bulle spéculative et ses composantes, voyons maintenant ce que l’on peut faire pour l’éviter, tout du moins limiter les pertes :
1. Méfiez-vous d’une croissance trop violente : essayez de comprendre si vous êtes face à une nouvelle ère qui justifie la forte croissance des prix ;
2. Tenir compte de l’évolution historique des prix : ils peuvent être un bon guide pour avoir une idée prospective de l’évolution future.
Pour faire face à n’importe quelle bulle spéculative, les mots de Warren Buffet, l’un des plus grands investisseurs du monde, peuvent être d’une grande aide : « Je vais te dire comment devenir riche. Ayez peur quand les autres sont avides, soyez avides quand les autres ont peur. » Simple. Basique.